반도체 훈풍에 원화 약세 제동…구조적 저평가는 여전

원화 동전을 든 황소.  [게티이미지프로]

Chip dollars broke the won's losing streak. Breaking its discount is another matter.

반도체 훈풍에 원화 약세 제동…구조적 저평가는 여전

Korea JoongAng Daily 1면 기사

Friday, July 24, 2026

The won has finally found its footing after two months at crisis-era lows, in a dramatic turnaround that marks a decisive shift in market sentiment. It has strengthened more than 5 percent from levels near 1,560 per dollar at the start of this month, becoming one of Asia's best-performing currencies in July.  

footing: 발판, 기반

turnaround: 방향 전환, 회복, 흐름 변화

decisive: 결정적인, 확고한, 뚜렷한

원화 가치가 위기 수준의 저점에 머물던 지난 두 달간의 흐름을 뒤로하고 마침내 방향을 틀었다. 시장 심리의 결정적인 변화를 보여주는 극적인 전환이다. 원화는 이달 초 달러당 1560원 안팎에서 5% 넘게 가치가 오르며 7월 들어 아시아에서 가장 강세를 보인 통화 중 하나가 됐다.

The won's July surge was driven largely by SK hynix's $26.5 billion Nasdaq listing, which flooded the market with dollars. Analysts expect the gains to hold through year-end, pointing to chip-led export strength, a narrower rate gap with the United States and slowing capital outflows.

listing: 상장

flood: 대량으로 쏟아지다, 물밀듯이 밀려들다 

gains: 이득

7월 원화 가치 급등은 SK하이닉스의 265억 달러 규모 나스닥 상장으로 인해 시장에 달러가 대량으로 유입된 게 주요 배경으로 작용했다. 전문가들은 반도체 주도의 수출 호조와 미국과의 금리 격차 축소, 자본 유출 둔화를 바탕으로 원화 강세 흐름이 연말까지 이어질 것으로 전망한다.

The won's recent strength reflects domestic tailwinds more than a broad weakening of the dollar. But looming drags — from Korean retail investors' appetite for overseas assets to massive investments in the United States under a bilateral trade deal and geopolitical risks in the Middle East — are likely to limit further appreciation.

reflect: 반영하다, 나타내다

tailwind: 순풍

looming: 다가오는, 임박한

drag: 끌어당기다, 방해하다

최근 원화 강세는 달러의 전반적인 약세보다는 국내 요인에 따른 상승 압력이 반영된 결과다. 하지만, 국내 개인 투자자들의 해외 자산에 대한 선호도, 미국과의 양자 무역 합의에 따른 대규모 대미 투자, 중동 지역의 지정학적 리스크 등 향후 부담 요인이 추가 상승을 제한할 가능성이 있다.

After hovering above the psychologically important 1,500-per-dollar mark for more than a month, the won finally traded below the level at its intraday low on July 8. It has since extended its gains, trading at 1,466.8 per dollar as of 3:30 p.m. Thursday.

hover:  웃돌며 움직이다

intraday: 장중

extend: 연장하다, 늘이다

심리적 저항선으로 여겨지는 달러당 1,500원선을 한 달 넘게 웃돌던 원화는 7월 8일 장중 저가 기준으로 마침내 그 아래로 내려왔다. 이후에도 강세 흐름을 이어가며, 7월 9일 목요일 오후 3시 30분 기준 달러당 1,466.8원에 거래됐다.

KB Securities forecasts the won to strengthen to the mid-1,400s against the greenback by year-end, with 1,480 won serving as a key support level, while Hanwha Investment & Securities projects the currency to trade between 1,430 and 1,550 in the second half.

forecast: 전망하다, 예상하다

greenback: 미국 달러

serve: 역할을 하다, 작용하다

KB증권은 원화가 연말까지 달러당 1,400원대 중반 수준으로 강세를 이어갈 것으로 내다보며 1,480원을 핵심 지지선으로 꼽은 반면에 한화투자증권은 하반기 원·달러 환율이 1,430~1,550원 범위에서 움직일 것으로 전망했다.

Despite multiple factors supporting the won, structural capital outflows are likely to cap its appreciation, making a return to the levels seen just a few years ago unlikely, when the exchange rate averaged 1,180 won per dollar in 2020.

structural: 구조적인

capital outflow: 자본 유출

cap: 제한하다

원화 강세를 뒷받침하는 여러 요인이 있음에도 불구하고 구조적인 자본 유출이 추가 절상을 제한할 가능성이 있다. 따라서 2020년 달러당 평균 1,180원이었던 수년 전의 환율 수준으로 되돌아갈 가능성은 적다.

(후략)

BY JIN MIN-JI [[email protected]]